速寫 Day34

今天又是耍廢日。

今日日文單字：

日文文法 ─ Q121-Q150

に至（いた）る／に至った／になった ─ 變成、至此
見る／聞く／言う／考えるともなく ─ 不是特地
もしくは ─ 或者是
Aともなると／Aになる、やはり ─ 變成A果然…
にもまして ─ 比…更
ながらも／だけれども ─ 但是
VにVて ─ V了又V
Aまでもない／Aする必要はない ─ 不必
まで（のこと）だ／Aするだけ（のこと） ─ 只是A
Aと思いきや／Aと思ったけれど ─ 才剛想著
埃（ほこり） ─ 灰塵
もさることながら／もちろんだが ─ 不僅…更是如此
何と言っても／いろいろある中に一番 ─ 畢竟、當中最…
なんでも／うわさでは ─ 據說
のかたわら ─ 另一方面、同時還
報告（ほうこく）／お礼／あいさつかたがた ─ 順便
一瞬（いっしゅん）／一滴（いってき）なりとも…ない ─ 連一滴、一瞬都不能…
Aとしたところで ─ 假使A了 (狀況也不會變)
AべからざるB／AしてはいけないB ─ 不能A的B
としたところで ─ 假使A (也不能)
とはいえ ─ 話雖如此
といえども ─ 雖然
のみならず／だけではなく ─ 不只
Aに拍車（はくしゃ）をかけ ─ 加速了A
AがてらB／Aを兼ねて、Bする ─ 順便！！
Vんばかり ─ 1. 一直 2. 簡直
Aといった／などの／のような ─ A等等的
ではすまない ─ 如果…也無法(解決)
Vないものでもない ─ 有V的可能

稍微的筆記

ch43 Interest Rate Futures

Treasury bonds: actual/actual
Corporate/Municipal bonds: 30/360
Treasury bills: actual/360
Cash price = quoted price + accrued interest.
Cash price = Invoice price = Dirty price is the price that the seller of the bond must be paid to give up ownership.
Quoted price = Clean price
True rate of Interest = \(Interest \div Clean\space price\)
T-bill discount rate = \(\dfrac{360}{n}(100-Y)\),where Y implies Cash Price

Treasury Bond Futures

Cash received = (Quoted Futures Price \(\times \) Conversion factors) + Accrued Interest.

Cheapest-to-Deliver Bond

Cash received = (Quoted Futures Price \(\times \) Conversion factors) + Accrued Interest.
Cost to purchase bond = (Quoted bond price + Accrued Interest).
CTD bond: minimize the 「cost of delivering the bond」: quoted bond price - (QFP \(\times\) CF)

Treasury Bond Futures Price

\(Cash\space Futures\space Price\space (F_0)=(Cash\space price - PV\space of\space Cash\space flow)e^{rt}\)
\(Quoted\space Futures\space Price\space=Cash\space Futures\space Price\space -Accrued\space Interest\)
\(Theoretical\space Quoted\space Futures\space Price\space=\dfrac{Quoted\space Futures\space Price\space}{Conversion\space Factor}\)

Eurodollar Futures

Eurodollar Futures Price = \(10000[100-(0.25)(100-Z)]\), where Z = Quoted price
Convexity Adjustment: \(forward\space rate=futures\space rate-(\dfrac{1}{2}\times \sigma^2 \times T_1\times T_2)\)
Using forward rate equation to solve the spot rate for the next time period (\(T_2\)):
\(R_2=\dfrac{R_{forward}(T_2-T_1)+R_1T_1}{T_2}\)

Duration-Based Hedge

Number of contracts = \(-\dfrac{portfolio\space value\times duration_{portfolio}}{futures\space value\times duration_{futures}}\), where - means the futures position is the opposite of the original position.
Limitations:
<1> valid for only small changes in yield.
<2> assumes price/yield relationship is linear.
<3> assumes change in yield are the same across all maturities and risk levels.

今日其他進度：

日文N1文法、N1題目
FRM ebook ch43
一堆的動畫

我會繼續努力的。